Памятник Валерию Чкалову установлен на набережной Оренбурга, завершая перспективу улицы Советской. Решение установить в городе памятник знаменитому советскому летчику было принято после его трагической гибели в 1938 году, в связи с чем, сам город Оренбург был переименован в Чкалов. Однако монумент установили только 7 ноября 1953 года, приурочив его открытие к празднованию тридцать шестой годовщины октябрьской революции.
Автор памятника - московский скульптор Исаак Менделевич. Массивная бронзовая фигура Чкалова возвышается на высоком гранитном постаменте. Высота памятника - 6 м, высота пьедестала - 7 м. Скульптор изобразил летчика после завершения им ответственного полета. Пилот как бы только вышел из самолета и горд от осознания выполненного долга. Жители считают памятник одной из самых главных местных достопримечательностей, поскольку скульптура появилась в Оренбурге намного раньше, чем «знаменитый» мост через реку Урал.
Существует легенда, согласно которой первоначально памятник предполагалось установить в Москве на площади у Курского вокзала. Однако, когда проект памятника показали Сталину, тот заявил, что лично знал Валерия Чкалова и скульптура на него совсем не похожа. После чего памятник решено было отправить в Оренбург. Интересно, что сам Чкалов никогда здесь не был, а лишь учился в летном училище, которое впоследствии перенесли в Оренбург.